三大报报摘：1月 CPI、PPI数据释放重要信号 货币政策将迎来重要窗口期

中国证券报

【头版】物价运行平稳 政策调控有空间

国家统计局16日发布的数据显示，1月，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.9%，涨幅比上月回落0.6个百分点；全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比上涨9.1%，涨幅比上月回落1.2个百分点。分析人士认为，未来CPI将延续温和上涨态势，PPI涨幅会进一步回落，物价将保持平稳运行。温和的物价运行态势，有利于宏观经济政策靠前发力，提振对经济和市场运行的预期。

【2版】资管新规实施一月半 银行理财“虎力”全开

银行理财产品执行新金融工具准则、中央数据交换平台上线、养老理财产品试点扩容……资管新规今年正式实施以来，银行理财行业动作频频，银行理财公司积极推进新年重点工作。作为资管行业新兵，银行理财公司面临多道待解难题。中国证券报记者调研多家公司发现，在全面净值化时代，银行理财公司的制胜之道在于，完善投研体系，开发更具竞争力的产品，加快渠道建设，做好投资者服务。

【3版】真金白银提振市场信心 资管机构掀“自购潮”

2022年以来多家资管机构发布自购计划，本轮自购规模超过23亿元。为进一步提振市场信心，目前已有东海证券、前海开源基金、中银基金等机构逐步落实自购。公募人士认为，不必过于纠结短期市场走势，随着一些积极因素的影响逐步显现，市场将渐趋回温，预计后续行情会沿着价值与低估值方向发力。

【3版】 基金发行遇“冷” 多产品延长募集期

基金延长募集期的现象今年以来较明显。Wind数据显示，截至2月16日，共有35只基金发布延长募集期公告，扎堆延长募集期的现象不仅出现在上银、中加、同泰等中小型基金公司，易方达、汇添富、博时、富国等头部大型公司新基金频现延长募集期。这显示出在新基金发行不易及认购户数持续走低的背景下，一些新产品不得不通过延长销售时间来寻求资金的关注。

【4版】防御性与分红收益共振 高股息策略性价比渐显

与股价明显波动的成长股相比，部分市值较大、盈利较为稳定的高股息板块股价波动相对较小，兼具防御性与分红收益的特性使得其在近期震荡的行情当中越来越受到机构重视。数据显示，假设A股上市公司2022年每股派现金额与2021年保持一致，投资者若选择在农历春节前最后一个交易日（1月28日）以收盘价买入，2022年多达643只个股股息率或超过余额宝年化收益率。而在港股上市公司中，部分低价股的股息率更可观。

上海证券报

【头版】首月CPI重回“零时代” 全年将延续温和上涨态势

结构性通胀压力得到缓解，1月CPI、PPI数据同比涨幅均回落。专家分析称，我国物价保持平稳运行具有坚实基础，预计全年CPI延续温和上涨态势，PPI涨幅逐步回落。国家统计局昨日发布的数据显示，1月CPI环比由上月下降0.3%转为上涨0.4%，同比上涨0.9%，重回“零时代”；PPI同比上涨9.1%，涨幅回落，环比下降0.2%。交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟分析称，PPI与CPI的剪刀差连续3个月收窄，表明物价水平整体下降。

【2版】机构：未来可关注结构性行情

国家统计局发布1月CPI、PPI数据当日，A股三大指数继续上行，超3500只个股上涨。多家机构人士分析表示，1月CPI和PPI同比双双回落，国内物价保持平稳运行，通胀压力总体可控，未来可持续关注A股市场的结构性机会，同时需对外部市场带来的波动保持警惕。

博时基金提到，未来A股集体大幅上涨或下跌的概率不大，更多仍将是结构性行情，在“稳增长”的基调下，仍可关注新老基建板块的机会。西部证券宏观首席分析师张静静认为，预计进入三季度后，权益市场主线将由估值修复转向下游消费，其中大众消费领域更值得关注。

【2版】1月CPI、PPI数据释放重要信号 货币政策将迎来重要窗口期

整体可控的通胀水平，将让货币政策腾挪出更多空间，以充足蓄势的发力来实现“稳增长”目标。分析人士普遍认为，以16日最新公布的PPI和CPI数据来看，国内通胀水平尚不会对货币政策构成较大掣肘，货币政策可以更多释放空间以“稳增长”。下一阶段，货币政策的主要目标依然是稳增长和宽信用，而货币政策也将迎来重要窗口期，数量型工具具备操作空间。

【2版】多地抓紧落实投资计划 电力重点工程全面复工

为了加快实现“双碳”目标，加强建设适应可再生能源深度利用的电网体系，多地纷纷抓紧落实电网投资计划，多项重点工程建设已经铺开。重点工程均已进入施工状态。最近一周，在浙江，白鹤滩-浙江特高压直流输电工程N7554号塔位下的张力机开始轰鸣；在江苏，白鹤滩入苏直流虞城换流站工程及白鹤滩配套工程等基建项目开始复工；在福建，闽粤联网工程现场的作业人员正在全力施工，以期工程早日建成投运…记者发现，上述这些工程均是国家电网有限公司（下称“国家电网”）今年1月召开的年度工作会议中提出的2022年度重点工程。

【3版】红利低波基金“火了” 传统领域成基金关注新方向

今年以来，风格激进的成长型基金普遍出现较大回撤，与此同时，近几年来市场关注度较低的红利低波基金逆势上涨。业内人士表示，在市场风险偏好急剧下降的背景下，资金对避险资产的配置需求上升，在市场回调过程中，红利低波基金成为部分资金寻求相对安全投资机会的避风港。部分基金经理认为，在成长风格股票估值高企的背景下，将在传统领域中挖掘投资机会，其中，盈利稳定增长且分红率较好的传统优质公司有望迎来估值提升。

证券时报

【头版】全国一体化算力网络 国家枢纽节点获批启建

据国家发改委网站消息，国家发改委、中央网信办、工信部、国家能源局日前分别印发同意粤港澳大湾区、成渝地区、长三角地区、京津冀地区启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点的复函。复函提出，四大区域要充分发挥本区域在市场、技术、人才、资金等方面的优势，发展高密度、高能效、低碳数据中心集群，提升数据供给质量，优化东西部间互联网络和枢纽节点间直连网络，通过云网协同、云边协同等优化数据中心供给结构，扩展算力增长空间，实现大规模算力部署与土地、用能、水、电等资源的协调可持续。

【2版】人民币汇率充足弹性空间保障货币政策“以我为主”

去年下半年以来，在美联储加息预期影响下，境内外汇市场走出了一波美元强、人民币更强的独立行情。即便在国内多次降准降息操作，中美利差持续收窄的背景下，人民币汇率中间价和境内外交易价一度还创下了2018年4月以来的新高。衡量人民币对一篮子货币汇率的CFETS人民币汇率指数自2020年7月底的91.42开始一路震荡上行，并在今年1月底达到103.43的高点。随着美联储加息的渐行渐近，不少分析认为，尽管当前人民币汇率仍维持强势惯性，但随着美联储货币政策转向的“靴子”落地，今年人民币汇率有望适度回调，更好发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能；不过，即便有所回调，人民币汇率仍有足够弹性空间保障国内货币政策“以我为主”。

【2版】氯化钾大合同价格落地 590美元/吨同比增139%

在印度宣布大合同价落地次日，中国进口钾肥联合谈判小组与国际钾肥供应商加拿大钾肥公司(Canpotex)2月15日达成一致，确定2022年度标准氯化钾进口价格为CFR590美元/吨，同比增长139%。大合同价格创下近年新高。去年，我国钾肥进口大合同价格为247美元/吨。分析师表示，根据历年价格数据对比来看，中国钾肥大合同价格普遍比东南亚散货到岸价低20-30美元/吨。以此判断，当前签订590美元/吨的价格符合预期。另外，新合同价格约折合标准60%氯化钾港口自提价4200元/吨起，62%白钾自提价4300-4350元/吨，与当前港口62%俄白钾市场价格相吻合，意味着国内钾肥经销商心理意向价与新合同价基本一致。